Jaringan Kartu Kredit dan Jaringan Stable Coin memiliki kesamaan apa?

Bagi konsumen dan pedagang, semua stablecoin harus sederhana seperti dolar. Namun, kenyataannya, setiap penerbit stablecoin memiliki cara yang berbeda dalam menangani dolar - ini terkait dengan proses penerbitan dan penarikan yang berbeda, cadangan yang mendukung pasokan setiap stablecoin, sistem regulasi yang berbeda, frekuensi audit keuangan, dan sebagainya. Mengkompromikan kompleksitas ini akan menjadi bisnis yang besar.

Kami telah melihat situasi serupa dalam sistem kartu kredit. Konsumen menggunakan aset yang hampir setara dengan dolar untuk pembayaran (mereka adalah pinjaman dolar, tetapi pinjaman ini tidak sama karena setiap individu memiliki skor kredit yang berbeda). Dalam sistem ini, ada beberapa jaringan - seperti Visa dan Mastercard - yang bertanggung jawab untuk mengkoordinasikan seluruh proses pembayaran. Para pemangku kepentingan dalam kedua sistem ini (atau pada akhirnya mungkin akan konvergen) juga serupa: konsumen, bank konsumen, bank penjual, dan penjual.

Sebuah contoh dapat membantu menjelaskan kesamaan dalam struktur jaringan.

1. Asumsikan Anda makan di luar dan membayar tagihan dengan kartu kredit. Bagaimana pembayaran Anda masuk ke akun restoran?
2. Bank Anda (penerbit kartu kredit) akan mengotorisasi transaksi dan mengirim dana ke bank restoran (yang disebut sebagai bank penerima). Jaringan kliring seperti Visa atau Mastercard akan memfasilitasi pertukaran dana ini dan mengenakan biaya kecil. Bank penerima kemudian akan menyimpan dana ke akun restoran, namun akan mengurangi biaya tertentu.

Sekarang, misalkan Anda ingin membayar menggunakan Stable Coin. Bank Anda menerbitkan AUSD Stable Coin, sedangkan bank restoran menggunakan FUSD. Meskipun keduanya mewakili dolar, keduanya merupakan Stable Coin yang berbeda. Bank restoran hanya menerima FUSD. Jadi, bagaimana pembayaran AUSD dikonversi menjadi FUSD?

Proses ini pada akhirnya harus mirip dengan proses jaringan kartu kredit:

1. Otorisasi transaksi bank konsumen (penerbitanAUSD).
2. Layanan koordinasi akan mendorong konversi AUSD ke FUSD, dan mungkin dikenakan biaya kecil. Konversi ini setidaknya dapat dilakukan dengan beberapa cara:

• Jalur 1：Menukar Stable Coin di Desentralisasipertukaran (DEX). Misalnya, Uniswap menyediakan berbagai kolam perdagangan semacam ini dengan biaya serendah 0,01%.
• Jalur 2: Tukar AUSD menjadi deposito dolar, kemudian deposito dolar tersebut disetorkan ke bank akuisisi dan digunakan untuk penerbitan FUSD.
• Jalur 3: Layanan koordinasi mengompensasi aliran dana internal jaringan; Namun, metode ini mungkin hanya dapat terealisasi ketika mencapai skala tertentu.

1. Setelah FUSD disimpan di akun pedagang, mungkin akan dikenakan biaya tertentu.

Titik Perbedaan Analogi

Konten di atas menggambarkan kesamaan yang jelas antara jaringan kartu kredit dan jaringan Stable Coin, dan juga memberikan kerangka yang berguna untuk memikirkan bagaimana Stable Coin secara signifikan dapat meningkatkan dan melampaui elemen-elemen jaringan kartu kredit dalam beberapa aspek.

Perbaikan pertama adalah dalam transaksi lintas negara. Jika skenario di atas diubah menjadi seorang konsumen Amerika makan di restoran di Italia - konsumen ingin membayar dengan dolar Amerika, sementara pedagang ingin menerima euro - sistem kartu kredit yang ada mungkin akan mengenakan biaya hingga 3%. Namun, pada pertukaran desentralisasi (DEX), biaya pertukaran antara Stable Coin mungkin hanya 0,05% (perbedaan 60 kali lipat). Jika penurunan biaya ini diterapkan pada pembayaran lintas negara yang luas, dapat dengan jelas terlihat seberapa besar peningkatan produktivitas yang dapat Stable Coin berikan pada GDP global.

Peningkatan kedua adalah dalam aliran dana yang dibayarkan dari perusahaan ke individu. Setelah pembayaran diotorisasi, dana akan segera keluar dari akun pembayaran yang dilakukan: begitu dana diotorisasi, mereka dapat segera keluar dari akun. Pembayaran ini yang instan memiliki nilai dan sangat dinantikan. Selain itu, banyak perusahaan memiliki tim karyawan yang global. Frekuensi dan jumlah pembayaran lintas batas mungkin jauh melebihi skala pembayaran konsumen biasa. Seiring dengan tren globalisasi tenaga kerja, peluang pembayaran lintas batas akan terus naik, mendorong perkembangan di bidang ini.

Masa Depan Prospek: Di mana peluangnya?

Jika struktur jaringan secara kasar dapat dianggap benar, maka ini membantu mengungkapkan peluang wirausaha yang potensial. Dalam ekosistem kartu kredit, area bisnis utama termasuk koordinasi pembayaran, inovasi penerbitan, implementasi faktor bentuk, dan lain-lain. Untuk stablecoin, situasinya mungkin serupa.

Contoh-contoh sebelumnya lebih banyak menggambarkan peran koordinasi, ini karena aliran dana adalah bisnis besar. Kapitalisasi pasar Visa, Mastercard, American Express, dan Discover setidaknya mencapai ratusan miliar dolar, dengan total nilai lebih dari 1 triliun dolar. Fenomena keberadaan beberapa jaringan kartu kredit di pasar menunjukkan bahwa persaingan sehat dan pasar cukup besar untuk mendukung perusahaan besar. Oleh karena itu, dalam pasar yang matang, koordinasi pembayaran Stable Coin mungkin juga akan menghadapi persaingan serupa. Sebenarnya, kita hanya memiliki waktu 1-2 tahun lagi untuk masuk ke infrastruktur Stable Coin yang cukup matang dan dapat mencapai kesuksesan dalam skala besar, jadi masih ada waktu yang cukup bagi perusahaan startup untuk memanfaatkan peluang ini.

Penerbitan adalah bidang inovasi lainnya. Seperti halnya popularitas kartu kredit bisnis, di masa depan kita mungkin akan melihat perusahaan yang ingin menerbitkan stablecoin kustom mereka sendiri. Memiliki unit konsumsi sendiri memungkinkan perusahaan memiliki lebih banyak kontrol dalam manajemen keuangan end-to-end, mulai dari pengelolaan biaya hingga penanganan masalah pajak forex. Penerbitan stablecoin kustom perusahaan dapat menjadi bisnis langsung dalam jaringan koordinasi stablecoin, tetapi ini juga dapat menjadi peluang bagi startup baru (seperti model Lithic). Efek turunan dari permintaan perusahaan mungkin akan melahirkan lebih banyak peluang bisnis baru.

Pada saat yang sama, cara penerbitan juga dapat menjadi lebih profesional. Mengingat adanya sistem tingkat, dalam banyak kartu kredit, pelanggan dapat membayar biaya awal tertentu untuk mendapatkan struktur hadiah yang lebih baik. Misalnya, kartu Chase Sapphire Reserve atau kartu AmEx Gold. Beberapa perusahaan (biasanya maskapai penerbangan dan pengecer) bahkan menawarkan kartu kredit eksklusif mereka sendiri. Jika Stable Coin juga melakukan eksperimen serupa dalam tingkat hadiah, saya tidak akan terkejut. Ini juga dapat menjadi cara bagi startup untuk memasuki pasar.

Dalam banyak hal, tren-tren ini saling mendukung. Dengan diversifikasi penerbitan, permintaan layanan koordinasi pembayaran juga akan meningkat. Dan dengan maturitas jaringan koordinasi, mereka akan menurunkan hambatan masuk bagi penerbitan baru. Semua ini adalah peluang besar, saya berharap melihat lebih banyak perusahaan startup masuk ke bidang ini. Secara jangka panjang, ini akan menjadi pasar triliunan dolar yang dapat mendukung pertumbuhan banyak perusahaan besar.

Pernyataan:

1. Artikel ini diambil dari [back of the envelope], mengirimkan judul asli 'Peluang yang diajarkan jaringan kartu kredit tentang stablecoin', hak cipta milik penulis asli [Alana]. Jika ada keberatan terhadap reposting ini, silakan hubungi tim Gate Learn di https://www.gate.io/questionnaire/3967, mereka akan menanganinya segera.

2. Penyangkalan Tanggung Jawab: Pandangan dan pendapat yang diungkapkan dalam artikel ini hanya mewakili pandangan pribadi penulis dan tidak merupakan saran investasi apa pun.

3. Tim Gate Learn akan menerjemahkan artikel ke bahasa lain. Kecuali dinyatakan lain, penyalinan, distribusi, atau penjiplakan artikel terjemahan dilarang.